가틀리와 하모닉 패턴이란?: Gartley and Harmonic Patterns

안녕하세요 오늘은 가틀리 하모닉 패턴에 대한 글입니다 대략적인 개념에 대한 글이며 각각의 패턴들에 대한 추가 포스팅이 필요해 보이네요 DN에서 두 번째 포스팅입니다 저는 차트 이론에 대해 관심이 많은데요 이런 글을 포스팅해도 괜찮겠죠? 좋은 하루 보내세요~

By StockCharts

Trading Harmonic Patterns

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차트 패턴을 식별하는 것은 기술적 분석에서 모든 트레이더가 연마하는 근본적이고 으뜸가는 능력이다 기본적인 것이지만, 완벽한 패턴 인지는 풍부한 경험과 많은 노출을 요한다 숙련된 패턴 인지는 트레이더들이 시장의 변화를 측정하고 대응하는데 도움을 준다 차트 패턴은 “지속형”과 “반전형”으로 분류되며 이들은 또다시 단순하고 복잡한 패턴들로 분류된다 복잡한 패턴 구조는 단순한 패턴들의 집합과 이전 스윙(swings)들의 결합으로 이루어진다 패턴 인지의 이런 분류에 대한 지식과 그 사용으로 트레이더는 더 넓은 범위의 트레이딩 환경에 대응하고 적응할 수 있는 가능성을 크게 높인다

 

패턴이 만들어지는 이유?

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시장 가격은 언제나 추세, 보합세 그리고 반복 추세 행동(re-trend)을 보여준다 추세와 과도 국면은 이전 추세에서 단 하나의 봉으로 반전되지는 않는다 이 과도 국면에서, 트레이딩 구간과 가격 등락을 경험한다 이런 구간 행동(ranging action)은 인식 가능한 가격 패턴을 정의한다 때때로 보합세 국면은 형성되기 전에 추세를 드러내고 원래의 방향을 이어간다 이런 것을 “지속형” 패턴이라 부르고 이 패턴의 몇 가지 예는: 대칭 삼각형, 깃발 그리고 원형 바닥(Cup and Handle)이 있다 어떤 국면은 기존 추세를 되돌리고 반대의 상태를 이어간다 이런 것은 “반전” 패턴이라 하며 반전 패턴의 몇 가지 예는: 머리어깨, 2중 바닥 그리고 확장 패턴(Broadening)이 있다

 

하모닉 패턴

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하모닉 패턴의 기초와 트레이딩 원리는 1932년 가틀리(H.M. Gartley)가 제시했다 가틀리는 그의 저서에서 5점 패턴(가틀리로 알려짐)에 대해 기술했다(저서: Profits in the Stock Market) 그 후 레리(LarryPesavento)는 그의 저서에서 피보나치 비율로 그의 패턴을 개선했으며 “Gartley” 패턴 트레이딩 법에 대한 이론을 확립했다(저서: Fibonacci Ratios with Pattern Recognition) 이 패턴 이론을 연구한 몇몇 다른 저자들이 있지만, 최고의 작업은 “Harmonic Trading”의 저자 스콧 카니(Scott Carney)이다 스콧 카니는 “Crab”, “Bat”, “Shark”, “5-0”과 같은 패턴들도 개발했으며 트레이딩 법칙, 유효성 및 리스크/자금 관리에 대한 지식의 깊이를 더했다 그의 선구적인 업적은 정말 인상적이며 트레이딩 세계는 그에게 대단히 감사해야 한다 그는 수많은 트레이더들에게 새로운 트레이딩 스타일들과 직업을 열어주었다

하모닉 패턴의 주된 이론은 시장에서 피보나치 비율 상관관계와 그 균형을 추종하는 가격/시간 움직임이다 피보나치 비율 분석은 어떤 시장이나 어떤 시간대 차트에서도 잘 작동한다 이 비율 사용의 기본적인 개념은 일련의 스윙 고점과 저점에 따라 주요한 반전 포인트, 되돌림 그리고 확장을 확인하는 것이다 이런 스윙 포인트(고점과 저점)를 활용해서 추론된 예측치와 되돌림은 목표가(Targets)와 스탑(Stops)에 대한 핵심 가격 수준을 제공한다

하모닉 패턴들은 피보나치수열을 이용해 기하학적인(무늬 등) 패턴 구조(되돌림과 예상 스윙/봉)를 구성한다 특정한 (하모닉) 패턴으로 확인된 하모닉 구조들은 트레이더에게 잠재적 가격 움직임과 핵심 반전이나 추세 반전 포인트를 활용할 기회를 제공한다 이 요인이 트레이더들에게 우위를 더한다 하모닉 패턴들은 높은 신뢰의 가격 진입, 손절(stop) 및 목표 정보를 제공하기 때문이다 아마도 이것이 다른 지표와 오실리에이터 그리고 그 작동 방식과의 주요한 차이점이 될 수 있다

 

하모닉 패턴의 예

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아래는 5점 패턴 가틀리(강세, Bullish)를 보여준다 이 패턴들은 “M” 또는 “W” 패턴을 닮았으며 5점 피봇 포인트를 가지고 하모닉 패턴 (Gartley)을 정의한다 가틀리 패턴은 2개의 되돌림 구간(legs)과 2개의 충격 스윙(impulse swings, legs, 선)으로 구성되며 이 모든 선들은 피보나치 비율과 상관관계가 있다 패턴의 중심(eye) “B”는 패턴을 정의하며 “D”는 거래가 발생하는 액션 또는 트리거 포인트이다 이것은 트레이드 진입(Long), 스탑 그리고 “D”선으로부터의 목표 수준을 보여준다

이어지는 차트는 또 다른 5점 하모닉 패턴(Butterfly Bearish, 약세)을 나타낸다 이 패턴은 위에 5점 가틀리 패턴과 유사하지만, 반대이다 여기서는 패턴이 “W” 모양이고 패턴의 중심(eye)에 “B”가 있다 이것은 트레이드 진입(entry), 손절(Stop) 그리고 “XA” 선(leg)을 이용하여 “D”선에서부터 목표가(target levels)를 보여준다

 

피보나치 설명

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하모닉 패턴들의 설명은 반드시 피보나치 수열을 포함한다 하모닉 패턴이 피보나치 비율을 광범하게 사용하기 때문이다 피보나치 수열은 우주에 널리 퍼져있으며 원래는 레오나르도 피보나치에 의해 유래되었다 기본적인 피보나치 비율 또는 “Fib ratio”는 황금 비율(1618)이다 피보나치 수열은 각 숫자가 이전 두 수의 합이다

Fib 수열은 다음과 같이 시작한다: 1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,233,317,610…

이 수열이 자연계와 금융 세계에서 어떻게 존재하는지 그 이론에 대한 자료와 서적은 많이 있다 금융 세계에서 정사각형, 제곱근 그리고 실제 피보나치 수열과 일치하여 파생된 가장 중요한 Fib 비율은 아래와 같다

트레이딩 비율에서 파생된 핵심 피보나치 집합: 0.382, 0, .618, 0.786, 1.0, 1, 1, 2.0, 2.62, 3.62, 4.62

트레이딩 비율에서 파생된 보조적인 피보나치 집합: 0.236, 0, 0886, 1.13, 2.236, 3.14, 4.236

테크니컬 분석에서 피보나치의 응용은 많이 있다 몇 가지 응용으로는 피보나치 되돌림, 피보나치 예측, 피보나치 팬, 피보나치 아크, 피보나치 시간대, 피보나치 가격/시간 클러스터(clusters)가 있다

대다수 트레이딩 소프트웨어는 Fib 되돌림, Fib 확장, 그리고 Fib 예측을 나타내는 피보나치 드로잉 도구가 있다 또한, Fib 수열은 트레이딩에서 “시간”과 “가격”에도 적용된다

다음 그림은, 피보나치 유형들이 어떻게 되돌림, 확장, 예측 그리고 확장 스윙(선)들이 피보나치 비율을 사용해서 적용되는지를 보여준다

 

하모닉 패턴의 장점과 단점

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장점:

• 하모닉 패턴은 앞으로의 가격 전망과 스탑(stop)을 미리 제공한다 이것은 지표들에 선행한다
• 하모닉 패턴은 빈번하고, 반복적이고, 신뢰할 수 있으며 높은 가능성의 설정을 발생한다
• 트레이딩 법칙들은 피보나치 비율을 사용하여 비교적 표준화되어 있다
• 규정된 시장 상황, 대칭, Measured Moves(위 그림의 projection과 같음) 법칙에 잘 적용된다
• 모든 시간대와 모든 금융 상품에서 작동한다
• 다른 지표 이론들(CCI, RSI, MACD,,,)도 함께 사용할 수 있다

단점:

• 하모닉 패턴은 이해하고 숙달하는 데 복잡하고 고도의 기술을 요한다
• 하모닉 패턴의 정확한 판별과 오토메이션(coding)이 어렵다
• 피보나치 되돌림/전망에 대한 논쟁은 반전이나 예측 구간을 식별하기 어렵게 한다
• 동일한 스윙(선) 또는 다른 스윙/시간대에서 반대의 패턴이 형성되면 복잡도(complexity)가 증가한다
• 비대칭과 하위 랭크 패턴들의 위험/보상 비율이 꽤 낮다

 

하모닉 패턴 트레이드 법

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패턴 확인하기

하모닉 패턴 확인은 육안으로는 약간 힘들 수 있지만, 일단 트레이더가 패턴 구조를 이해하면 비교적 쉽게 인지할 수 있다 주요한 하모닉 패턴은 5점 패턴(Gartley, Butterfly, Crab, Bat, Shark, Cypher)이다 이 패턴들은 3점 (ABC), 4점 (ABCD) 패턴을 포함한다 이 점들 사이의 모든 가격 스윙들은 상관관계가 있으며 피보나치에 기반한 하모닉 비율을 갖는다 패턴들은 “M” 또는 “W” 형 구조를 형성 중이거나 완성한다 그리고 3-드라이브의 경우에, “M”과 “W”의 결합이 될 수도 있다 하모닉 패턴(5점)은 중요한 출발점 (X)를 이어 충격 파동 (XA)가 오며 그 뒤에 AB 선을 완성하며 (B)에 “EYE”를 만드는 조정파가 나온다 그 후 추세 파동 (BC)가 뒤따르며 마지막으로 조정파 (CD)로 완성된다 이 선들 간의 중요한 하모닉 비율로 패턴이 되돌림 기반인지 또는 확장 기반 패턴인지 결정되고 그 이름이 정의된다 (Gartley, Butterfly, Crab, Bat, Shark, and Cypher) 중요한 것은 모든 5점 그리고 4점 하모닉 패턴은 ABC (3점) 패턴을 포함한다

모든 5점 하모닉 패턴들(Gartley, Butterfly, Crab, Bat, Shark, Cypher)은 비슷한 원리와 구조를 가지며, 이들을 식별하기 위한 비율과 핵심 노드들(X, A, B, C, D)의 위치로 서로 구별되지만 일단 패턴 하나를 이해하고 나면 다른 것들에 대해서는 비교적 쉽게 파악될 것이다 트레이더들은 육안으로 이 패턴들을 식별하기보다는 자동 패턴 인식 소프트웨어를 사용하는 게 도움이 된다

예시: 다음 차트는 ABC 약세 패턴이 삽입된 강세 Bat 패턴의 예를 보여준다 식별 피봇(pivots)과 비율은 패턴 위에 표시된다 이 패턴은 또한 진입, 손절 그리고 목표 수준을 나타낸다

트레이드 확인하기

하모닉 패턴 설정의 경우, (5점 패턴이 때) 하나의 트레이드는 처음 3개 선이 완성되면 확인된다 예를 들어, 가틀리 강세 패턴에서, XA, AB, BC선이 완성되고 CD 선을 형성하기 시작할 때, 우리는 잠재적인 트레이드가 진행 중이라는 것을 확인할 수 있다 XA, BC선 및 피보나치 비율의 예측과 되돌림을 활용하여 우리는 잠재적인 가격 결정 구간(PCZ)과 패턴의 D 점을 확인하기 위한 가격 그룹(cluster)을 구축한다

가격 완성 구간 (PCZ)

모든 하모닉 패턴은 패턴 완성 구간(PCZ)을 한정한다 이런 PCZ는 피보나치 확장, 되돌림 및 가격 예측으로 완성된 선들의 합류점에 의해 형성된 가격 그룹(price clusters)으로도 알려져 있다 패턴은 이 구간 (PCZ)에서 CD선(D도 완성)과 반전을 결정한다 트레이드는 이 구간에서 예측되며 가격 반전 행동으로 진입한다

예시로서, 강세 가틀리 패턴의 패턴 완성 구간 (PCZ)은 다음과 같은 피보나치 확장과 예측을 활용하여 구축한다

0.78 XA (XA의 78% 되돌림)
1.27 BC (BC의 127% 되돌림)
1.62 BC (BC의 162% 되돌림)
AB = CD

잠재적인 완성 구간 형성의 예:

잠재적인 완성 구간 형성의 예:

 

시장 맥락 파악하기

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대부분의 테크니컬 트레이더들은 거래하기 위해 시장 맥락 파악(market context concept)과 함께 차트 분석을 이용한다 시장 맥락 파악은 다음과 같이 설명할 수 있다 어떻게 현재 가격이 특정 수준(피봇, 지지, 저항, MAs)에 반응하는지, 어떻게 지표들이 (과매도, 과매수와 같은) 과거 가격 상태와 관련해서 진행되고 있는지, 현재 시간대나 복수의 시간대 등에서 어디로/어떻게 패턴이 전개되고 있는지이다 트레이더마다 거래를 위해 자신만의 시장 맥락을 개발한다 시장 맥락을 정의하기 위한 훌륭한 기법 가운데 하나는 Fib. Grid 구조에 의한 것이다 Fib. Grid는 Fib. bands(가격 반등, 추세를 나타냄), 피봇 레벨(과거의 지지/저항 구간을 나타냄) 그리고 시장 구조(잠재적인 반전 포인트)로 구성된다 모든 트레이딩 차트에서, Fib. Grid 구조는 다음을 이해하기 위해 관찰된다: 어떻게 현재 가격이 Fib. bands에 반응하고 있는지, 가격이 추세 반전 중인지, 과도 구간 위/아래에서 거래되는 가격, 그리고 어떻게 가격이 피봇 등으로 정의된 지지와 저항 수준에 반응하고 있는지이다

트레이더는 발생 중인 패턴 구조 (그리고 패턴 목표/스탑 수준)을 따라 Fib. Grid의 이런 수준들의 합류점을 활용하면 명확한 거래 결정에 도움이 된다 각각의 패턴은 진입/스탑 및 목표가를 위한 특정한 규칙을 가지기 때문에 패턴 트레이딩은 매우 정밀하다 시장 맥락과 하모닉 패턴 분석을 결합하면 트레이드에 엄청난 우위를 가질 수 있다 하모닉 패턴도 실패하지만 그 실패의 수준은 잘 정의되며 그 정보는 트레이드에 들어가기 전에 분명하게 알 수 있다 따라서, 하모닉 패턴 트레이딩은 다른 트레이딩 기법으로 거래하는 것보다 훨씬 더 많은 이점이 있다

예시: 다음의 예시는 어떻게 마켓 맥락이 패턴 분석과 함께 사용되는지를 보여준다 이 예에서는 AAPL (2014.02.07) 주가가 200-SMA 위에서 그리고 Fib. Bands의 외곽(A, C 포인트)에서 강세 Crab 패턴을 만들었으며 D 점은 Crab 패턴으로 Fib. Bands 하단 근처에서 만들어졌다 또한, 패턴은 중간 Fib. Band선 아래에서 거래되었고 잠재적인 소모 설정(exhaustion setup, 추세 반전)을 알리는 Fib. Band 하단 아래에서 거래 중이다 강세 Crab 설정을 완성한 이후, 가격은 Long 진입 설정을 알리는 EL(진입 수준) 위에서 거래됐다 가격 하락은 200 SMA 위에서 긍정적이므로 전체적인 APPL 추세는 역시 강세이다 2014년 2월 7일, Long 강세 거래는 73.71 위로 진입했으며 스탑은 70.50(-3.21) 아래이다 목표 수준은 77.7에서 79.7이 목표 구간 1이며, 85.3-89.4가 목표 구간 2이다

다음 차트(June 9, 2014)는 APPL 강세 Crab 패턴 진행과 목표가 완성을 보여준다

 

거래 진입과 스탑

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계산된 진입 수준에서의 트레이딩은 단순히 되돌림 수준이나 하모닉 트레이딩 전문가들이 지지하는 반전 구간에서 마구잡이로 거래하는 것보다 낫다 대부분의 하모닉 트레이더들은 패턴이 반전할 것을 예측하고 “반전 구간”에서 이런 패턴 거래를 시도하는데 결국 역투자 거래(contrarian)를 하게 된다 거래 진입을 하려면, “반전 구간”에서 추세 반전을 동반한 반전 가격-행동의 확인이 필요하다

대부분 하모닉 패턴의 거래 진입은 반전 구간 내의 “D” 포인트 주위에서 발생한다 이것은 Buy(강세 패턴에서) 또는 Sell(약세 패턴에서)이 될 수 있다 일반적으로, “D”는 예측, 되돌림 및 이전 스윙들(legs, 선)의 확장의 합류점으로 확인되며 일반적으로 “반전 구간”이라 부른다 가격이 이 구간에 접근하기 시작하면, 잠재적 거래 기회의 신호이며, 아직 거래 신호는 아니다 진입 기준들과 패턴 유효성은 현재 변동성, 기본 추세, 패턴 내의 볼륨 구조와 시장 내부 등과 같은 기타 요인들로 결정된다 만약 패턴이 유효하고 기본 추세와 시장 내부가 하모닉 패턴 반전과 일치한다면, 진입 수준(Entry levels, EL)은 가격 구간들, 변동성 또는 몇 가지를 결합해서 계산할 수 있다 스탑은 마지막 주요한 피봇 위/아래에 위치한다 (5점, 4점 패턴의 경우 이것은 강세 패턴에서 D 아래에, 약세 패턴에서 D 위에 있다)

 

목표 구간

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하모닉 패턴의 목표 구간은 충동/조정 스윙의 되돌림, 확장 또는 예측치와 패턴 구조의 액션 포인트(action point)에서부터 피보나치 비율에 기반해서 계산된다 예를 들어, 가틀리 강세 패턴에서, 목표 구간은 거래 액션 포인트 (D)로부터 XA 선을 사용해서 계산된다 예측치는 XA 선의 62%, 78.6%와 같은 피보나치 비율(Fib. ratios)을 사용해서 계산되고 액션 포인트 (D)에 추가한다 그리고 1., 1.27, 1.62, 2., 2.27, 2.62와 같은 확장 비율은 잠재적인 목표 수준으로 계산된다 D로부터 계산되는 주요한 목표 구간은 XA 선의 62%-78.6%가 첫 번째 목표 구간이고 127%-162%는 두 번째 목표 구간으로 표시된다

Target Zone1: (D + XA *0.62) to (D+XA *.786)

Target Zone2: (D + XA *1.27) to (D+XA *1.62)

목표 가격1: (D+XA *0.62) 에서 (D+XA *.786)
목표 가격2: (D+XA *1.27) 에서 (D+XA *1.62)

중요한 점은 하모닉 패턴의 잠재적인 목표 구간은 확률의 관점에서 계산되며 필연성에 의한 것은 아니라는 것이다 위기관리 법칙과 패턴에 대한 풍부한 실용 지식은 모든 패턴 트레이딩 성공에 필수적이다

예시: 다음 차트는 강세 가틀리 패턴, 진입 수준, 스탑 그리고 목표 구간을 나타낸다 목표 구간들은 XA 선의 길이와 D에서부터 피보나치 비율을 사용해 산출된다 62%-79% 구간이 목표구간1이며 127%-162%가 목표구간2이다

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